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生猪养殖:母猪存栏拐点出现 后养殖反转趋势更确立

2018-12-27 11:38 来源:猪价格网

  农业部公布3月最新生猪存栏数据:3月全国能繁母猪存栏量环比止跌持平,同比下降约1.7%;生猪存栏量环比增长0.9%,同比上升1.5%左右。申万农业是全市场最早、最坚定提出母猪存栏二季度前后转正的卖方,今天得以验证。但肥猪存栏向上超出申万预测。

  能繁母猪存栏趋势转变,但生猪存栏可能还会下降。15年8月猪价过9元/斤,有条件的规模户开始补栏后备母猪,导致3-4月前后能繁母猪存栏出现拐点,在情理之中。预计能繁母猪存栏向上趋势已现但节奏比较缓慢。生猪存栏或由于能繁母猪更新后产仔效率提升导致存栏上行,但由于能繁母猪到肥猪产能过度需13个月,明年4月前生猪供给水平仍然较为紧张,产能变化或有反复。

  猪价预期不变,后养殖(饲料+动保)拐点更明确!生猪供应仍偏紧,5-8月底维持向上走势,高点11-12元/斤,全年均价8.8-9元/斤,牧原股份(行情002714, 买入)头均利润700,估值回落至16X,猪价仍是股价驱动的重要驱动力,调整中建议做反弹机会。但更值得注意的是:能繁母猪存栏量有望逐渐止跌回升,仔猪存栏也在8-9月后显著恢复,带动饲料、疫苗需求量增长,以及高端疫苗在种猪场渗透率的进一步提升,更建议配置饲料、动保板块。依次重点推荐:唐人神 (行情002567,买入)、金新农(行情002548,买入)、海大集团(行情002311,买入)、新希望(行情000876,买入)、生物股份(行情600201,买入)、大北农(行情002385,买入)、普莱柯(行情603566,买入)、中牧股份(行情600195,买入)等。